《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》提出，健全投资和融资相协调的资本市场功能。
中国证券报记者近日获悉，为促进投融资功能相协调，有关部门将进一步完善政策体系，支持证券基金经营机构推出更多匹配中长期资金需求的产品和服务，完善新股发行逆周期调节机制，支持上市公司特别是央国企上市公司通过股份回购、股东增持等方式加强市值管理，持续加力引导“长钱长投”。
优化入市政策安排
从投资端看，为加快构建长期资金“愿意来、留得住”的市场环境，有关部门正推动相关方面针对保险资金、社保基金、养老保险基金等中长期资金特点，优化入市政策安排，打通制度堵点痛点。
业内人士认为，相关政策措施陆续落地，有助于推动证券基金经营机构推出更多匹配中长期资金需求的产品和服务。
中邮创业基金建议，公募基金应更加注重投资研究的深度和广度，开发更多符合中长期投资需求的产品，如保险资金等长线资金可投资的债券型、混合型基金产品。
申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长认为，大力发展ETF等被动型产品，为投资人提供更多的长期配置工具，有利于构建支持“长钱长投”的政策体系。
据中国证券报记者了解，为引导证券公司发挥维护市场健康稳定运行、服务中长期资金入市功能，证券公司分类评价已连续三年将权益类基金销售列入专项加分，对各季度“股票型+混合型”基金保有规模排名前列且不存在“赎旧买新”情况的证券公司给予加分。
加强逆周期调节
从融资端看，合理把握新股发行和再融资节奏，强化逆周期调节的政策信号不断释放。
7月29日，证监会召开的学习贯彻二十届三中全会精神暨年中工作会议提出，完善新股发行逆周期调节机制。
近期，监管人士再度表示，要科学制定资本市场发展规划，严格规范融资行为，合理把握新股发行和再融资节奏，加强逆周期调节。
分析人士认为，完善新股发行逆周期调节机制，是推动资本市场健康发展的重要举措。完善新股发行逆周期调节机制，有助于平衡市场供需关系，稳定市场预期，提升市场活力，促进资本市场健康发展。
安永等机构预计，在资本市场“1+N”政策体系建设取得一定成果后，IPO有望保持常态化发行节奏。
资金面料边际改善
随着投融资端政策持续加力，A股资金面或迎来边际改善。
作为机构资产配置和居民财富管理的重要工具，ETF已成为各类资金入市的重要载体，规模逆势增长，较好地发挥了市场稳定器作用。
上交所最新数据显示，截至6月底，境内交易所挂牌上市的ETF数量达967只，较2023年底增长9%，总规模达2.48万亿元，较2023年底增长21%。其中，权益ETF规模达1.81万亿元，创历史新高，约占A股总市值的2.2%。
易方达基金副总裁范岳表示，凭借透明度高、费用低廉等特点，ETF受各类投资者青睐，成为中长期资金入市的重要工具。同时，ETF投资中的逆向投资占比相对较高，有利于增强市场稳定性。
保险资金将带来大量增量资金。中信建投证券首席策略官陈果表示，在利率下行大背景下，储蓄险产品会迎来快速增长。
上市公司特别是央国企上市公司将更多通过股份回购、股东增持等方式加强市值管理，提升投资者回报水平。截至8月12日，今年以来上市公司回购规模达1228亿元，远超去年同期水平。
中金公司表示，今年以来，上市公司股份回购规模保持在高位。当前，A股市场逐步建立起重视股东回报的市场氛围，上市公司整体回购积极性有望持续提升。
南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，上市公司特别是央国企上市公司通过收购、剥离、再融资等手段，优化资产结构，提高资本效率，促进市值稳定增长。通过股权激励、股份回购、增持等方式，优化股权结构，提升股东价值，增强市场信心，依法合规进行市值管理。
