Wind数据显示，截至5月24日晚，A股共有450家上市公司披露半年度业绩预告，其中255家预喜，预喜比例达56.67%。不少去年上半年受疫情影响较为严重的上市公司走出疫情影响，业绩出现较大幅度的攀升。这在广告传媒类、房地产开发及商业服务类、汽车制造类上市公司中表现尤其突出。从上市公司近期公告看，很多公司由于实施了2020年度分红预案、员工持股计划、回购计划、股权激励计划等，对企业现金流形成较大冲击和考验。

  业绩分化明显

  已披露业绩预告的450家上市公司中，略增47家、扭亏62家、续盈2家、预增144家，业绩分化明显。

  净利润方面，已披露业绩预告的上市公司中，预计上半年归属于上市公司股东的净利润上限超过1亿元的有93家，预计超过2亿元的有66家，预计超过3亿元的有44家，预计超过5亿元的有28家。

  立讯精密以预计约33亿元的归母净利润上限，暂列A股“盈利王”。公司预计上半年共实现归属于上市公司股东的净利润29.18亿元至32.99亿元，同比增长15%至30%。业绩增长的主要原因是基于公司在不同市场及产品种类的多元化布局和发展，不断提升自身抵御风险的能力。

  净利润增长率方面，已披露业绩预告的上市公司中，预计上半年归属于上市公司股东的净利润增长幅度超过10%的有173家，超过30%的有166家，超过100%的有116家，超过1000%的有18家。

  双环传动以预计超过109倍的归母净利润增幅上限，暂列A股“增长王”。公司预计上半年共实现归属于上市公司股东的净利润1.1亿元至1.3亿元，同比增长9264.09%至10966.66%。业绩变动的主要原因是，借力于齿轮制造领域国产替代进口趋势加速，公司多个新项目进入稳定批量供货状态;公司紧随行业发展趋势提前布局的产能，其利用率逐步提升，降低了单位成本，从而推动业绩增长。此外，公司不断加大在技术研发上的投入，实现技术上的升级和工艺优化革新，从而推动生产效率的提高。

  三大行业表现突出

  中国证券报记者观察到，广告传媒类、房地产开发及商业服务类、汽车制造类上市公司上半年业绩增长表现尤其突出。

  广告传媒行业方面，以分众传媒为例，公司预计上半年共实现归属于上市公司股东的净利润28.3亿元至29.8亿元，同比增长243.7%至261.91%。针对业绩增长的主要原因，分众传媒指出，随着国内宏观经济的整体回暖，众多品牌引爆案例大幅提高了客户对公司的认同度，提升了公司媒体资源的整体刊挂率。同时，公司也在积极有序地加大优质资源点位的拓展力度，进一步增加公司媒体资源覆盖的密度及广度，为客户提供更优质的服务，持续扩大公司生活圈媒体的领先优势。因此，公司上半年经营业绩较上年同期有较大幅度增长。

  汽车制造类上市公司方面，截至目前，A股共有19家汽车制造类上市公司披露上半年业绩预告。其中，14家预喜，11家上市公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润增长上限超过50%。

  江铃汽车预计上半年共实现归属于上市公司股东的净利润3.12亿元至4.16亿元，同比增长50%至100%。业绩变动的主要原因，一是一季度公司经营状况良好，实现净利润2.78亿元，比去年同期上涨299.54%;二是公司预计第二季度将延续目前的经营状况，稳固提升公司利润。

  现金流面临多重考验

  值得注意的是，从上市公司近期公告看，不少公司在年报披露后，近期兑现了分红承诺，实施了前期披露的2020年度分红预案，对企业现金流形成较大冲击和考验。此外，很多上市公司在一季报披露后，推出了股份回购计划、员工持股计划、股权激励计划等，这些动作均需要大量货币现金、银行存款做支撑，对企业现金流冲击较大。

  有的上市公司在半年度业绩预告中强调，偏紧的现金流对公司业务开展极为不利。这在已经被交易所实施退市风险警示和其他风险警示的上市公司中表现尤其突出。

  ST网力预计上半年续亏，因公司现金流紧缺，从而影响了公司的采购、研发、业务拓展，对开展大型项目有一定的影响。

  *ST嘉信在上半年业绩预告中指出，由于公司负债金额较高，使得公司承担较高的财务费用，偏紧的现金流对公司业务的开展产生不利影响，导致公司在2021年的累计净利润可能为亏损。针对这一状况，公司已经向法院申请重整，并于2021年3月26日和4月12日收到北京市第一中级人民法院下达的《决定书》((2021)京01破申82号)，决定对公司启动预重整，并指定北京大成律师事务所作为预重整期间的临时管理人。如本次重整顺利实施，将化解公司的高额负债，大幅降低财务费用，从而可能使公司扭亏为盈。如果不能达成这一目标，公司仍然存在亏损的可能。